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§提要

目前，中国存在两大过剩：产能过剩与资本过剩。一般情况下，人们注重去产能过剩，而忽视去资本过剩。中国经济风险根源是资本过剩，产能过剩是表象，资本过剩是实质。相对而言，资本过剩比产能过剩更复杂、更危险，也更为紧迫。社会资本的横行犹如洪水猛兽，其祸害猛于产能过剩，目前的“恐慌性购房”便是一种表征。中国进入资本过剩时代是商品经济发育的结果，国企、土地、荒山、房产，都转化为货币，现在我国仅仅银行业金融机构资产总额就达150万亿元。钱实在是太多了，然而资本经营者寻找不到投资回报率高的产业，企业、银行、股市、小城镇、海外，五路不通畅。政府在房地产问题上左右为难。因为不能让房市“堰塞湖”大坝决堤，所以不得不两路并进，一手对房地产“护堤”，一手向实体经济方向“开渠”，砸开混合所有制的阻碍，疏导资本“泄洪渠道”。国有企业的混合所有制改革在供给侧改革中责任很重，不改革不行，改革慢了也不行，最终结果可能是上面动手爆破推进。

中国的供给侧改革成功与否，很大程度上是要找到中国经济的命门。中国进入资本过剩时代，资本脱离实体经济，资本过剩比产能过剩更复杂、更危险，也更为紧迫，对此，理论上要形成一个新的认识框架，由此出发，供给侧会产生很多议题，这是我们认识中国经济困境的理论基础。可是，目前，这种看法尚未上升为主流意识。

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